IRR หรือ Internal Rate of Return เป็นอัตราผลตอบแทนภายในที่คาดหวังของการลงทุน เป็นตัววัดประสิทธิภาพของการลงทุนว่าสามารถสร้างผลตอบแทนได้คุ้มค่ากับเงินลงทุนหรือไม่

IRR สำคัญอย่างไร?

IRR มีความสำคัญต่อการลงทุนเป็นอย่างมาก เพราะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าควรลงทุนหรือไม่ โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน ถ้า IRR สูงกว่าต้นทุนการลงทุน ก็แสดงว่าการลงทุนนั้นคุ้มค่า แต่ถ้า IRR ต่ำกว่าต้นทุนการลงทุน ก็แสดงว่าการลงทุนนั้นไม่คุ้มค่า

IRR สำคัญอย่างไร? ประโยชน์ที่ไม่ควรมองข้าม โดย IRR เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน ซึ่ง ประโยชน์ที่ไม่ควรมองข้าม เพราะสามารถช่วยนักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างคุ้มค่า

ประโยชน์ที่ไม่ควรมองข้าม มีดังนี้

ประโยชน์ที่ 1: ช่วยตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม

IRR เป็นเครื่องมือที่ช่วยประเมินความคุ้มค่าของการลงทุนได้อย่างแม่นยำ โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน ทำให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้ว่าควรลงทุนหรือไม่

IRR ช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม เพราะ IRR จะบอกให้นักลงทุนรู้ว่าการลงทุนนั้นสามารถสร้างผลตอบแทนได้คุ้มค่ากับเงินลงทุนหรือไม่ โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน ถ้า IRR สูงกว่าต้นทุนการลงทุน ก็แสดงว่าการลงทุนนั้นคุ้มค่า แต่ถ้า IRR ต่ำกว่าต้นทุนการลงทุน ก็แสดงว่าการลงทุนนั้นไม่คุ้มค่า

ยกตัวอย่างเช่น คุณมีทุน 100,000 บาท และกำลังพิจารณาลงทุนในโครงการ A และ B โดยโครงการ A มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง 12% ต่อปี และโครงการ B มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง 10% ต่อปี จากการพิจารณา IRR ของทั้งสองโครงการพบว่า IRR ของโครงการ A อยู่ที่ 12% ต่อปี และ IRR ของโครงการ B อยู่ที่ 10% ต่อปี ดังนั้น การลงทุนในโครงการ A คุ้มค่ากว่าการลงทุนในโครงการ B เพราะโครงการ A มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่าโครงการ B

IRR จึงเป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยนักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน โดยนักลงทุนควรใช้ IRR ประกอบกับการพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง เช่น ความเสี่ยงของการลงทุน ผลตอบแทนที่คาดหวังในระยะยาว เป็นต้น เพื่อให้การตัดสินใจลงทุนเป็นไปอย่างรอบคอบ

นอกจากนี้ IRR ยังสามารถนำมาเปรียบเทียบการลงทุนหลายประเภท เพื่อช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าควรลงทุนในประเภทใด โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน หากการลงทุนประเภทใดมี IRR สูงกว่า ก็แสดงว่าการลงทุนประเภทนั้นคุ้มค่ากว่า

ยกตัวอย่างเช่น คุณกำลังพิจารณาลงทุนในหุ้น กองทุนรวม และอสังหาริมทรัพย์ โดยพิจารณาจาก IRR พบว่า หุ้นมี IRR อยู่ที่ 15% ต่อปี กองทุนรวมมี IRR อยู่ที่ 12% ต่อปี และอสังหาริมทรัพย์มี IRR อยู่ที่ 10% ต่อปี ดังนั้น การลงทุนในหุ้นคุ้มค่ากว่าการลงทุนในกองทุนรวมและอสังหาริมทรัพย์

ประโยชน์ที่ 2: ช่วยเปรียบเทียบการลงทุนหลายประเภท

IRR สามารถนำมาเปรียบเทียบการลงทุนหลายประเภท เพื่อให้เห็นภาพรวมว่าการลงทุนประเภทใดคุ้มค่ากว่ากัน โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน

ยกตัวอย่างเช่น คุณกำลังพิจารณาลงทุนในหุ้น กองทุนรวม และอสังหาริมทรัพย์ โดยพิจารณาจาก IRR พบว่า หุ้นมี IRR อยู่ที่ 15% ต่อปี กองทุนรวมมี IRR อยู่ที่ 12% ต่อปี และอสังหาริมทรัพย์มี IRR อยู่ที่ 10% ต่อปี ดังนั้น การลงทุนในหุ้นคุ้มค่ากว่าการลงทุนในกองทุนรวมและอสังหาริมทรัพย์

IRR ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบการลงทุนหลายประเภทได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าควรลงทุนในประเภทใด เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่คุ้มค่าที่สุด

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรใช้ IRR ประกอบกับการพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง เช่น ความเสี่ยงของการลงทุน ผลตอบแทนที่คาดหวังในระยะยาว เป็นต้น เพื่อให้การตัดสินใจลงทุนเป็นไปอย่างรอบคอบ

ยกตัวอย่างเช่น การลงทุนในหุ้นมี IRR อยู่ที่ 15% ต่อปี แต่มีความเสี่ยงสูง ในขณะที่การลงทุนในกองทุนรวมมี IRR อยู่ที่ 12% ต่อปี แต่มีความเสี่ยงต่ำ ดังนั้น นักลงทุนต้องพิจารณาความเสี่ยงของการลงทุนประกอบกับ IRR เพื่อให้ตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม

นอกจากนี้ IRR ยังสามารถใช้เปรียบเทียบการลงทุนประเภทเดียวกันที่มีลักษณะคล้ายคลึงกัน เช่น การลงทุนในหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน หรือการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในทำเลเดียวกัน เป็นต้น โดยพิจารณาจาก IRR เพื่อช่วยตัดสินใจได้ว่าควรลงทุนในบริษัทหรือโครงการใด เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่คุ้มค่าที่สุด

ประโยชน์ที่ 3: ช่วยกำหนดเป้าหมายการลงทุน

IRR สามารถกำหนดเป็นเป้าหมายการลงทุน เพื่อให้นักลงทุนสามารถบริหารจัดการการลงทุนให้เป็นไปตามเป้าหมายที่ตั้งไว้

ยกตัวอย่างเช่น คุณตั้งเป้าหมายการลงทุนให้มีเงินเก็บ 1 ล้านบาทภายใน 5 ปี จากการพิจารณา IRR พบว่า การลงทุนในหุ้นมี IRR อยู่ที่ 15% ต่อปี ดังนั้น คุณจะต้องลงทุนในหุ้นให้ได้เงินจำนวน 200,000 บาท ภายใน 2 ปีครึ่ง เพื่อให้มีเงินเก็บ 1 ล้านบาทภายใน 5 ปี

นอกจากประโยชน์ที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว IRR ยังสามารถนำมาประยุกต์ใช้ในด้านอื่นๆ ได้อีก เช่น ใช้ในการประเมินความคุ้มค่าของโครงการก่อสร้าง โครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น

ดังนั้น IRR จึงถือเป็นเครื่องมือสำคัญที่นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจ เพื่อให้สามารถใช้ IRR ได้อย่างมีประสิทธิภาพและช่วยให้การลงทุนประสบความสำเร็จ

ตัวอย่างประโยชน์ของ IRR

สมมติว่า คุณมีทุน 100,000 บาท และกำลังพิจารณาลงทุนในโครงการ A และ B โดยโครงการ A มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง 12% ต่อปี และโครงการ B มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง 10% ต่อปี จากการพิจารณา IRR ของทั้งสองโครงการพบว่า IRR ของโครงการ A อยู่ที่ 12% ต่อปี และ IRR ของโครงการ B อยู่ที่ 10% ต่อปี ดังนั้น การลงทุนในโครงการ A คุ้มค่ากว่าการลงทุนในโครงการ B เพราะโครงการ A มีอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่าโครงการ B

นอกจากนี้ IRR ยังสามารถใช้เปรียบเทียบการลงทุนหลายประเภทได้ เช่น การลงทุนในหุ้น การลงทุนในกองทุนรวม การลงทุนอสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน หากการลงทุนประเภทใดมี IRR สูงกว่า ก็แสดงว่าการลงทุนประเภทนั้นคุ้มค่ากว่า

สรุป

IRR สำคัญอย่างไร? ประโยชน์ที่ไม่ควรมองข้าม สรุปได้ว่า IRR เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้อย่างเหมาะสม โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับต้นทุนการลงทุน ซึ่งประโยชน์ของ IRR นั้นไม่ควรมองข้าม เพราะสามารถช่วยนักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างคุ้มค่า

IRR (Internal Rate of Return) คือ อัตราผลตอบแทนภายในของการลงทุน เป็นการวัดผลตอบแทนจากการลงทุนโดยคำนึงถึงทั้งระยะเวลาและมูลค่าของเงิน มักใช้เปรียบเทียบการลงทุนหลาย ๆ โครงการเพื่อหาโครงการที่ให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุด

การคำนวณ IRR สามารถทำได้หลายวิธี วิธีที่ง่ายที่สุดคือใช้วิธีลองผิดลองถูก (Trial and Error) โดยสมมติค่าอัตราคิดลด (discount rate) ขึ้นมา 1 ค่า แล้วแทนค่านั้นในสูตร NPV (Net Present Value) หากค่า NPV เท่ากับ 0 ก็จะได้ว่าค่าอัตราคิดลดนั้นคือค่า IRR ของโครงการนั้น

ตัวอย่างการคำนวณ IRR เข้าใจง่าย

สมมติว่า คุณมีโครงการลงทุนโดยลงทุนเริ่มต้น 100,000 บาท จะได้รับเงินคืนปีละ 20,000 บาท เป็นเวลา 5 ปี ถามว่าโครงการนี้ให้ผลตอบแทน IRR เท่าไร

สูตร NPV มีดังนี้

NPV = ∑(CFt / (1+r)^t)

โดยที่

• CFt คือ กระแสเงินสดที่จะได้รับในปีที่ t
• r คือ อัตราคิดลด

แทนค่าข้อมูลในสูตร NPV จะได้ดังนี้

NPV = ∑(20,000 / (1+r)^t)

สมมติว่า ทดลองค่า r = 10% จะได้ NPV = 10,618.61

สมมติว่า ทดลองค่า r = 15% จะได้ NPV = 28.25

เนื่องจาก NPV ของค่า r = 10% มีค่ามากกว่า 0 แต่ NPV ของค่า r = 15% มีค่าน้อยกว่า 0 ดังนั้น ค่า IRR ของโครงการนี้จึงอยู่ระหว่าง 10% และ 15%

หากลองทดลองค่า r เพิ่มขึ้นทีละ 0.5% จะพบว่าค่า NPV มีค่าเท่ากันเมื่อ r = 12.5% ดังนั้น ค่า IRR ของโครงการนี้จึงเท่ากับ 12.5%

ในตัวอย่างการคำนวณ IRR ข้างต้น สมมติว่าเรามีโครงการลงทุนโดยลงทุนเริ่มต้น 100,000 บาท จะได้รับเงินคืนปีละ 20,000 บาท เป็นเวลา 5 ปี ถามว่าโครงการนี้ให้ผลตอบแทน IRR เท่าไร

หากทดลองค่า r = 10% จะได้ NPV = 10,618.61

หากทดลองค่า r = 15% จะได้ NPV = 28.25

เนื่องจาก NPV ของค่า r = 10% มีค่ามากกว่า 0 แต่ NPV ของค่า r = 15% มีค่าน้อยกว่า 0 ดังนั้น ค่า IRR ของโครงการนี้จึงอยู่ระหว่าง 10% และ 15%

หากลองทดลองค่า r เพิ่มขึ้นทีละ 0.5% จะพบว่าค่า NPV มีค่าเท่ากันเมื่อ r = 12.5% ดังนั้น ค่า IRR ของโครงการนี้จึงเท่ากับ 12.5%

ขั้นตอนการคำนวณ IRR ด้วยวิธีลองผิดลองถูก มีดังนี้

1. ตั้งสมมติฐานค่าอัตราคิดลด (r) ขึ้นมา 1 ค่า
2. แทนค่า r ลงในสูตร NPV
3. คำนวณหาค่า NPV
4. หากค่า NPV เท่ากับ 0 แสดงว่าค่า r ที่สมมติไว้คือค่า IRR ของโครงการ
5. หากค่า NPV มีค่ามากกว่า 0 แสดงว่าค่า IRR ของโครงการอยู่ในช่วงต่ำกว่าค่า r ที่สมมติไว้
6. หากค่า NPV มีค่าน้อยกว่า 0 แสดงว่าค่า IRR ของโครงการอยู่ในช่วงสูงกว่าค่า r ที่สมมติไว้
7. วนซ้ำขั้นตอนที่ 2-6 จนกว่าจะได้ค่า IRR ที่ถูกต้อง

ในตัวอย่างข้างต้น เราได้ทดลองค่า r เพิ่มขึ้นทีละ 0.5% จนกว่าค่า NPV จะเท่ากับ 0 ซึ่งใช้เวลาเพียง 2 ครั้งเท่านั้น อย่างไรก็ตาม หากโครงการมีจำนวนกระแสเงินสดจำนวนมาก การคำนวณอาจใช้เวลานานขึ้น

นอกจากนี้ ยังมีวิธีการคำนวณ IRR อื่น ๆ อีก เช่น การใช้โปรแกรมคอมพิวเตอร์คำนวณ หรือการใช้สูตรทางคณิตศาสตร์ อย่างไรก็ตาม วิธีลองผิดลองถูกเป็นวิธีที่เข้าใจง่ายและสามารถนำไปประยุกต์ใช้ได้จริง

ข้อดีของการใช้ IRR

IRR เป็นเครื่องมือที่ช่วยในการตัดสินใจลงทุน โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนของการลงทุน ซึ่งสามารถคำนวณได้หลายวิธี วิธีที่ง่ายที่สุดคือใช้วิธีลองผิดลองถูก ซึ่งสามารถเข้าใจได้ง่ายและนำไปประยุกต์ใช้ได้จริง

ข้อดีของการใช้ IRR ที่สำคัญ ได้แก่

• เป็นวิธีการคำนวณที่เข้าใจง่าย

IRR เป็นเครื่องมือที่เข้าใจได้ง่าย เนื่องจากใช้อัตราผลตอบแทนเป็นตัววัดผลตอบแทนจากการลงทุน ซึ่งทุกคนสามารถเข้าใจได้ โดยค่า IRR ที่สูงกว่าแสดงว่าโครงการนั้นมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า

• สามารถใช้เปรียบเทียบการลงทุนหลาย ๆ โครงการได้

IRR สามารถใช้เปรียบเทียบการลงทุนหลาย ๆ โครงการได้ โดยเลือกโครงการที่มีค่า IRR สูงที่สุด ซึ่งหมายความว่าโครงการนั้นให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า

ข้อเสียของการใช้ IRR

IRR เป็นเครื่องมือที่ช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ก็มีข้อเสียบางประการที่ควรทราบ ได้แก่

• การคำนวณอาจใช้เวลานานหากมีจำนวนกระแสเงินสดจำนวนมาก

IRR เป็นเครื่องมือที่คำนวณโดยใช้สูตรทางคณิตศาสตร์ ซึ่งอาจใช้เวลานานในการหาค่า IRR โดยเฉพาะหากโครงการมีจำนวนกระแสเงินสดจำนวนมาก

• อาจมีการคำนวณผิดพลาดหากใช้ค่าอัตราคิดลดที่ไม่เหมาะสม

ค่าอัตราคิดลดที่ใช้ในการคำนวณ IRR มีความสำคัญมาก หากใช้ค่าอัตราคิดลดที่ไม่เหมาะสม อาจทำให้การคำนวณ IRR ผิดพลาดได้

• IRR อาจให้ผลตอบแทนที่สูงเกินจริงหากกระแสเงินสดเข้ามาในช่วงท้ายของโครงการ

IRR คำนวณโดยใช้กระแสเงินสดทั้งหมดของโครงการ ดังนั้น หากกระแสเงินสดส่วนใหญ่เข้ามาในช่วงท้ายของโครงการ IRR อาจให้ผลตอบแทนที่สูงเกินจริง เนื่องจากกระแสเงินสดในช่วงท้ายของโครงการมีมูลค่าปัจจุบันที่ต่ำกว่ากระแสเงินสดในช่วงต้นของโครงการ

• IRR ไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกับการลงทุนที่มีระยะเวลาไม่เท่ากันได้

IRR เป็นการวัดผลตอบแทนจากการลงทุนโดยพิจารณาจากระยะเวลาและมูลค่าของเงิน ดังนั้น การลงทุนที่มีระยะเวลาไม่เท่ากันจึงไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกันโดยใช้ IRR ได้

• IRR ไม่คำนึงถึงความเสี่ยงของการลงทุน

IRR เป็นเพียงเครื่องมือที่วัดผลตอบแทนจากการลงทุนเท่านั้น ไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงของการลงทุน ดังนั้น การลงทุนที่มี IRR สูงอาจมีความเสียงสูงเช่นกัน

โดยสรุปแล้ว IRR เป็นเครื่องมือที่ช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ควรใช้ IRR ร่วมกับเครื่องมืออื่น ๆ เช่น NPV (Net Present Value) เพื่อประกอบการตัดสินใจ เพื่อให้ได้ข้อมูลที่ครบถ้วนและแม่นยำ

สรุป

IRR เป็นเครื่องมือที่ช่วยในการตัดสินใจลงทุน โดยพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนของการลงทุน ซึ่งสามารถคำนวณได้หลายวิธี วิธีที่ง่ายที่สุดคือใช้ ตัวอย่างการคำนวณ IRR เข้าใจง่าย ซึ่งสามารถเข้าใจได้ง่ายและนำไปประยุกต์ใช้ได้จริง

IRR หรือ Internal Rate of Return คือ อัตราผลตอบแทนภายใน เป็นตัวชี้วัดผลตอบแทนจากการลงทุน โดยคำนวณจากมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value: NPV) ของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน โดยหาก NPV มีค่าเป็นบวก แสดงว่าการลงทุนนั้นมีผลตอบแทนที่สูงกว่าต้นทุนการลงทุน และหาก NPV มีค่าเป็นลบ แสดงว่าการลงทุนนั้นมีผลตอบแทนที่น้อยกว่าต้นทุนการลงทุน

บทความนี้เราจะสำรวจ IRR เคล็ดลับลงทุนให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด เพราะ IRR มีความสำคัญต่อการตัดสินใจลงทุน เป็นตัวช่วยในการเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนที่แตกต่างกัน โดยหาก IRR ของการลงทุนหนึ่งสูงกว่า IRR ของการลงทุนอีกอย่างหนึ่ง แสดงว่าการลงทุนแรกมีผลตอบแทนที่ดีกว่า

IRR เคล็ดลับลงทุนให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด

1. กำหนดเป้าหมายผลตอบแทน

การกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนเป็นขั้นตอนที่สำคัญก่อนตัดสินใจลงทุน เพราะเป้าหมายผลตอบแทนจะเป็นตัวกำหนดว่าควรลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใด และควรลงทุนในระยะเวลาเท่าใด เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคลที่ต้องการ

ปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการกำหนดเป้าหมายผลตอบแทน ได้แก่

• ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ นักลงทุนควรพิจารณาระดับความเสี่ยงที่ตนเองยอมรับได้ก่อนกำหนดเป้าหมายผลตอบแทน เพราะการลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงมักจะมาพร้อมกับความเสี่ยงสูงเช่นกัน
• ระยะเวลาการลงทุน ระยะเวลาการลงทุนมีผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน โดยการลงทุนในระยะยาวมักจะมีผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนในระยะสั้น
• เป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล นักลงทุนควรกำหนดเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคลก่อนกำหนดเป้าหมายผลตอบแทน เพราะเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคลจะเป็นตัวกำหนดว่าควรลงทุนเพื่ออะไร เช่น การลงทุนเพื่อเกษียณอายุ การลงทุนเพื่อการศึกษาบุตร เป็นต้น

ตัวอย่างการกำหนดเป้าหมายผลตอบแทน

• นักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูง และต้องการผลตอบแทนสูงเพื่อลงทุนเพื่อเกษียณอายุ อาจกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนไว้ที่ 10% ต่อปี
• นักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้ปานกลาง และต้องการผลตอบแทนที่สม่ำเสมอเพื่อลงทุนเพื่อการศึกษาบุตร อาจกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนไว้ที่ 5% ต่อปี
• นักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้ต่ำ และต้องการผลตอบแทนที่ปลอดภัยเพื่อลงทุนเพื่อใช้จ่ายยามเกษียณ อาจกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนไว้ที่ 3% ต่อปี

อย่างไรก็ตาม เป้าหมายผลตอบแทนที่ตั้งไว้อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามความเหมาะสม โดยอาจปรับเป้าหมายผลตอบแทนขึ้นหรือลงตามปัจจัยต่างๆ เช่น สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงของความเสี่ยง หรือการปรับเปลี่ยนเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล เป็นต้น

เคล็ดลับในการกำหนดเป้าหมายผลตอบแทน

• กำหนดเป้าหมายผลตอบแทนที่เป็นไปได้และสมจริง โดยพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ ที่เกี่ยวข้องอย่างรอบคอบ
• กำหนดเป้าหมายผลตอบแทนที่สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล
• ทบทวนและปรับเป้าหมายผลตอบแทนตามสถานการณ์ที่เหมาะสม

การกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนอย่างรอบคอบจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพและบรรลุเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคลที่ต้องการ

2. คำนวณ IRR ของการลงทุน

เมื่อกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนได้แล้ว ก็ควรคำนวณ IRR ของการลงทุนแต่ละประเภท โดยพิจารณาจากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน

ตัวอย่างการคำนวณ IRR ของการลงทุน

สมมติว่านักลงทุนมีแผนลงทุนในหุ้นของบริษัทแห่งหนึ่ง โดยคาดว่าจะได้รับเงินปันผลปีละ 10,000 บาท เป็นเวลา 5 ปี และคาดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นจากราคาซื้อ 100 บาท เป็นราคา 120 บาท เมื่อครบกำหนด 5 ปี ต้นทุนการลงทุนของหุ้นอยู่ที่ 100,000 บาท

วิธีการคำนวณ IRR ของการลงทุน

มีวิธีการคำนวณ IRR ของการลงทุนอยู่หลายวิธี ดังนี้

• วิธีใช้สูตร เป็นการหาค่า IRR โดยใช้สูตรคำนวณ IRR
• วิธีใช้เครื่องคิดเลข เครื่องคิดเลขบางรุ่นมีฟังก์ชันสำหรับคำนวณ IRR อยู่แล้ว
• ใช้โปรแกรมคอมพิวเตอร์ โปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่มีฟังก์ชันสำหรับคำนวณ IRR จะช่วยให้การคำนวณ IRR เป็นไปอย่างสะดวกและรวดเร็ว

ข้อควรระวังในการคำนวณ IRR ของการลงทุน

• การคำนวณ IRR ของการลงทุนขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน ซึ่งอาจมีความไม่แน่นอน ดังนั้น IRR ที่คำนวณได้อาจมีค่าไม่แน่นอนเช่นกัน
• การคำนวณ IRR ของการลงทุนอาจใช้เวลานาน หากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนมีจำนวนมาก

3. เลือกการลงทุนที่มี IRR สูงกว่าเป้าหมาย

เมื่อคำนวณ IRR ของการลงทุนแต่ละประเภทได้แล้ว ก็ควรเลือกลงทุนในการลงทุนที่มี IRR สูงกว่าเป้าหมายผลตอบแทนที่ตั้งไว้ การลงทุนที่มี IRR สูงกว่าเป้าหมายผลตอบแทนแสดงว่าการลงทุนนั้นมีผลตอบแทนที่สูงกว่าที่นักลงทุนคาดหวังไว้

ตัวอย่างการเลือกการลงทุนที่มี IRR สูงกว่าเป้าหมาย

จากตัวอย่างการคำนวณ IRR ของการลงทุนหุ้นของบริษัทแห่งหนึ่งข้างต้น พบว่า IRR ของการลงทุนอยู่ที่ 10.50% ต่อปี หากนักลงทุนกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนไว้ที่ 10% ต่อปี ก็ควรเลือกลงทุนในหุ้นของบริษัทแห่งนี้ เพราะการลงทุนนี้มี IRR ที่สูงกว่าเป้าหมายผลตอบแทนที่ตั้งไว้

อย่างไรก็ตาม การเลือกการลงทุนที่มี IRR สูงกว่าเป้าหมายเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ร่วมด้วย เช่น ความเสี่ยงของการลงทุน ระยะเวลาการลงทุน และความยืดหยุ่นของการลงทุน เป็นต้น

ปัจจัยอื่นๆ ที่ควรพิจารณาในการเลือกการลงทุน

• ความเสี่ยงของการลงทุน การลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงมักจะมาพร้อมกับความเสี่ยงสูง นักลงทุนควรพิจารณาระดับความเสี่ยงที่ตนเองยอมรับได้ก่อนตัดสินใจลงทุน
• ระยะเวลาการลงทุน ระยะเวลาการลงทุนมีผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน โดยการลงทุนในระยะยาวมักจะมีผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนในระยะสั้น
• ความยืดหยุ่นของการลงทุน การลงทุนที่มีความยืดหยุ่นสูงจะช่วยให้นักลงทุนสามารถปรับเปลี่ยนการลงทุนได้ตามสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป

ข้อสรุป

การเลือกการลงทุนที่มี IRR สูงกว่าเป้าหมายเป็นแนวทางหนึ่งในการช่วยตัดสินใจลงทุน แต่ควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ร่วมด้วย เพื่อให้ได้การลงทุนที่มีประสิทธิภาพและได้ผลตอบแทนสูงสุด

4. พิจารณาปัจจัยอื่นๆ ร่วมด้วย

นอกจาก IRR แล้ว นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ร่วมด้วยในการเลือกการลงทุน เพื่อให้ได้การลงทุนที่มีประสิทธิภาพและได้ผลตอบแทนสูงสุด ปัจจัยอื่นๆ ที่ควรพิจารณา ได้แก่

• ความเสี่ยงของการลงทุน

การลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงมักจะมาพร้อมกับความเสี่ยงสูง นักลงทุนควรพิจารณาระดับความเสี่ยงที่ตนเองยอมรับได้ก่อนตัดสินใจลงทุน โดยนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำควรเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรรัฐบาล หรือ เงินฝากประจำ ส่วนนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงอาจเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้น หรือ กองทุนรวมหุ้น

• ระยะเวลาการลงทุน

ระยะเวลาการลงทุนมีผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน โดยการลงทุนในระยะยาวมักจะมีผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนในระยะสั้น นักลงทุนควรพิจารณาระยะเวลาที่ต้องการการลงทุนและเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคลก่อนตัดสินใจลงทุน

• ความยืดหยุ่นของการลงทุน

การลงทุนที่มีความยืดหยุ่นสูงจะช่วยให้นักลงทุนสามารถปรับเปลี่ยนการลงทุนได้ตามสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป เช่น การลงทุนในกองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนที่หลากหลาย นักลงทุนจะสามารถปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนได้ตามความต้องการ

• ความเหมาะสมกับเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล

นักลงทุนควรพิจารณาเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคลก่อนตัดสินใจลงทุน เพราะการลงทุนแต่ละประเภทมีจุดเด่นและจุดด้อยที่แตกต่างกัน นักลงทุนควรเลือกการลงทุนที่เหมาะสมกับเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินที่ต้องการ

• ความสะดวกในการลงทุน

นักลงทุนควรพิจารณาความสะดวกในการลงทุนด้วย เช่น การลงทุนในกองทุนรวม นักลงทุนสามารถลงทุนได้ง่าย ผ่านตัวแทนจำหน่ายหรือธนาคารพาณิชย์ต่างๆ

• ค่าธรรมเนียม

ค่าธรรมเนียมต่างๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุน เช่น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน เป็นต้น นักลงทุนควรพิจารณาค่าธรรมเนียมต่างๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนด้วย เพื่อไม่ให้กระทบต่อผลตอบแทนจากการลงทุน

• ข้อมูลข่าวสาร

นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลข่าวสารเกี่ยวกับการลงทุนอย่างรอบคอบ เช่น ข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ลงทุน ข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงของการลงทุน ข้อมูลเกี่ยวกับผลตอบแทนของการลงทุน เป็นต้น เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน

ข้อสรุป

การพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ร่วมด้วยในการเลือกการลงทุนจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างรอบคอบ และมีโอกาสประสบความสำเร็จในการบรรลุเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล

ข้อควรระวังในการใช้ IRR

IRR เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการช่วยตัดสินใจลงทุน แต่มีข้อควรระวังบางประการดังนี้

• IRR เป็นเพียงตัวชี้วัดผลตอบแทนจากการลงทุนเพียงอย่างเดียว ไม่ได้พิจารณาถึงความเสี่ยงของการลงทุน

IRR ไม่ได้พิจารณาถึงความเสี่ยงของการลงทุน ซึ่งการลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงมักจะมาพร้อมกับความเสี่ยงสูง นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงของการลงทุนควบคู่ไปกับ IRR ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน

• IRR อาจมีค่าไม่แน่นอน หากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนมีความไม่แน่นอน

IRR ขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน หากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนมีความไม่แน่นอน IRR ที่คำนวณได้อาจมีค่าไม่แน่นอนเช่นกัน

• IRR อาจมีค่าไม่ถูกต้อง หากระยะเวลาการลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง

IRR คำนวณจากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนตลอดอายุโครงการ หากระยะเวลาการลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง IRR ที่คำนวณได้อาจมีค่าไม่ถูกต้องเช่นกัน

ตัวอย่างข้อควรระวังในการใช้ IRR

สมมติว่านักลงทุนมีแผนลงทุนในหุ้นของบริษัทแห่งหนึ่ง โดยคาดว่าจะได้รับเงินปันผลปีละ 10,000 บาท เป็นเวลา 5 ปี และคาดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นจากราคาซื้อ 100 บาท เป็นราคา 120 บาท เมื่อครบกำหนด 5 ปี ต้นทุนการลงทุนของหุ้นอยู่ที่ 100,000 บาท

หากนักลงทุนกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนไว้ที่ 10% ต่อปี พบว่า IRR ของการลงทุนอยู่ที่ 10.50% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายผลตอบแทนที่ตั้งไว้ ดังนั้น นักลงทุนจึงตัดสินใจลงทุนในหุ้นของบริษัทแห่งนี้

อย่างไรก็ตาม หากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนเปลี่ยนแปลงไป เช่น คาดว่าจะได้รับเงินปันผลปีละ 12,000 บาทแทน หรือคาดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นเป็นราคา 130 บาท เมื่อครบกำหนด 5 ปี เป็นต้น IRR ของการลงทุนอาจเปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนในหุ้นของบริษัทแห่งนี้ผิดพลาดได้

สรุป

IRR เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการช่วยตัดสินใจลงทุน แต่ควรพิจารณาข้อควรระวังต่างๆ ข้างต้น ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุน เพื่อให้การลงทุนมีประสิทธิภาพและได้ผลตอบแทนสูงสุด

IRR ย่อมาจาก Internal Rate of Return หมายถึง อัตราผลตอบแทนภายในของโครงการลงทุน เป็นอัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของโครงการเท่ากับศูนย์ พูดง่าย ๆ คือ อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับจากการลงทุนในโครงการนั้น ๆ

การคำนวณ IRR

การคำนวณ IRR สามารถทำได้หลายวิธี วิธีที่ง่ายที่สุดคือใช้เครื่องคิดเลขทางการเงินหรือโปรแกรมคอมพิวเตอร์ โดยใช้สูตรดังนี้

IRR = -(CF0) / (CF1/(1+r) + CF2/(1+r)² + ... + CFn/(1+r)^n)

โดยที่

• CF0 คือ เงินลงทุนเริ่มต้น
• CF1 ถึง CFn คือ กระแสเงินสดรับสุทธิในแต่ละปี
• r คือ อัตราคิดลด

ตัวอย่างการคำนวณ IRR

สมมติว่า โครงการลงทุนหนึ่งมีเงินลงทุนเริ่มต้น 100,000 บาท และคาดว่าจะมีกระแสเงินสดรับสุทธิในปีแรก 20,000 บาท ในปีที่สอง 30,000 บาท และในปีที่สาม 50,000 บาท หากใช้อัตราคิดลด 10% จะได้ค่า IRR เท่ากับ 15.87%

ความสำคัญของ IRR

IRR เป็นเครื่องมือที่สำคัญในการตัดสินใจลงทุน เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบโครงการลงทุนต่าง ๆ ได้ง่ายขึ้น โดยโครงการที่มี IRR สูงกว่าย่อมมีความคุ้มค่ามากกว่าโครงการที่มี IRR ต่ำกว่า

นอกจากนี้ IRR ยังสามารถใช้ประเมินความเสี่ยงของการลงทุนได้อีกด้วย โดยโครงการที่มี IRR สูงย่อมมีความเสี่ยงสูงกว่าโครงการที่มี IRR ต่ำ

วิธีใช้ IRR ในการตัดสินใจลงทุน

นักลงทุนสามารถพิจารณาใช้ IRR ในการตัดสินใจลงทุนได้ดังนี้

• เปรียบเทียบ IRR ของโครงการลงทุนต่าง ๆ กัน โดยเลือกลงทุนในโครงการที่มี IRR สูงกว่า
• เปรียบเทียบ IRR ของโครงการลงทุนกับอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ หาก IRR สูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ แสดงว่าโครงการนั้นคุ้มค่าที่จะลงทุน
• เปรียบเทียบ IRR ของโครงการลงทุนกับอัตราความเสี่ยงที่ยอมรับได้ หาก IRR สูงกว่าอัตราความเสี่ยงที่ยอมรับได้ แสดงว่าโครงการนั้นเหมาะสมกับความเสี่ยงที่นักลงทุนสามารถรับได้

ข้อควรระวังในการใช้ IRR

IRR เป็นเครื่องมือวัดความคุ้มค่าในการลงทุนที่มีประโยชน์ แต่มีข้อควรระวังในการใช้ดังนี้

• IRR ไม่สามารถนำมาใช้เปรียบเทียบโครงการลงทุนที่มีระยะเวลาลงทุนต่างกันได้
• IRR ไม่สามารถนำมาใช้เปรียบเทียบโครงการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่างกันได้
• IRR เป็นเพียงเครื่องมือหนึ่งในการประกอบการตัดสินใจลงทุนเท่านั้น นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่น ๆ ประกอบการตัดสินใจด้วย เช่น แนวโน้มของตลาด ความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจ เป็นต้น